|数字货币央行推广系统|五分钟读懂 Pledge:从固定利率借贷切入 构建基于 NFT 的开放金融基础设施

简介: 撰文:Funky让任何人无需许可即可参与金融交易享受金融服务,DeF|预测数字货币|i 正在渗透颠覆传统金融。|中国最新加密数字货币政策|与此同时,越来越多的金融机构和高净值人士希望投

  作者:Funky

  允许任何人未经许可参与金融交易和享受金融服务,DeFi是对传统金融的渗透和颠覆。与此同时,越来越多的金融机构和高净值人士希望投资DeFi,但缺乏固定利率贷款产品和服务已成为他们进入DeFi的第一个障碍。

  建立分散的贷款市场:Pledge从固定利率开始

  从MakerDAO到复合Aave,支持DeFi一半的贷款协议属于“浮动利率”类型,主要服务于从事短期投机日交易的加密货币交易员。产品范围窄,时间短,风险高。如果要使用这些贷款协议,则只能持有(交换)加密资产。一旦货币市场出现较大波动,这些贷款产品的利率将出现较大波动,从而进一步放大贷款风险。以Aave为例,仅在2021年8月,usdc的贷款利率就在1.8%和69%之间波动,这使得贷款人和借款人都难以规划未来,不利于投资决策和适当的风险对冲。

  相比之下,传统金融贷款的大部分市场份额由固定利率产品占据,约90%的美国抵押贷款是固定利率产品。许多金融产品要么是固定利率,如债券市场(超过100万亿美元),要么是固定利率成分的衍生品,如利率互换市场(超过500万亿美元)。在这项贷款服务中,利率在整个贷款期间保持不变。由于预先设定了已知利率,固定利率贷款的风险很小,因此它吸引了许多范围更广、时间更长、风险更低的用例。

  尽管固定利率(和固定期限)DeFi协议产品,如Notional、Horizon Finance、BarnBridge、88mph、藏红花。金融、高保真和Yield已经出现,由丹华资本(dhvc)领导的斯坦福教授团队最近建造的Pledge,完成了300万美元的融资,旨在满足现实世界中的长期融资需求,并为那些希望投资组合多样化的投资者提供投资机会(如加密资产、房地产、股票等)降低风险并最大化其资产回报。

  五分钟读懂

  与总未偿债务约190亿美元的DeFi贷款协议相比,全球债务市场的总规模估计为128万亿美元。因此,Pledge从固定利率贷款开始,目标不是现有的DeFi协议产品,但纽约华尔街的传统金融机构希望建立一个基于NFT开放金融基础设施的分散式贷款市场,并加速DeFi在人们日常经济和金融活动中的应用和普及。

  金融NFT技术应用

  爱丽丝手头有一个BTC,但需要借用一些稳定币用于其他操作。此时,她可以使用一个BTC作为抵押品,在Pledge协议中设定她需要贷款的金额(假设20000USDT)和借款时间(假设6个月);此时,系统将自动设置贷款利率(假设为10%),并生成pBTC;爱丽丝该pBTC可出售给流动性池以获得20000USDT;此时,pBTC是指:爱丽丝需要在6个月后偿还20000USDT的本金和1000USDT的利息;半年后,爱丽丝按约定偿还并赎回其自身抵押品BTC。

  类似地,贷款人鲍勃可以将手中多余的10000USDT放入Pledge协议中,设置自己的存款时间和存款利率,以获得一pUSDT;到期后,pUSDT将转换回本金和利息。

  在上述两种情况下,为pBTC和pUSDT提供外汇交易的流动性提供者可以获得每笔交易的手续费。

  需要注意的是:第一,利率一旦固定,就不能改变,即pBTC、pUSDT表示达成协议,即使后续利率的升降与签订的合同无关,也不能改变条款;2、 利率实时变化。即使前一个周期利率为5%,下一个周期利率也可能不同。

  pToken为Pledge用户提供了一种简单的方式来承诺在未来某个时间点转移价值。pToken允许用户从货币的时间价值的角度将当前价值转移到未来。为了便于贷款和清算,这些pToken可以转移,并代表具有指定到期日的正(接受权益)或负(支付权益)项目的现金流。Pledge协议中的pToken(pBTC、pUSDT等)将演变为标准金融NFT,这是一种可转让和可交换的资产,也是Pledge平台的基本组成部分。

  双令牌治理

  为了构建生态,Pledge开创了治理的双治理令牌模型:PLGR作为生态的功能令牌和治理载体,而Master-PLGR(MPLGR)旨在实现高级的一些治理任务。PLGR也可以被解释为生态系统中的一种实用代币,以平衡生态系统并帮助鼓励Pledge用户承诺。

  贷款人通过将加密货币存入流动性池赚取PLGR代币和利息。PLGR向贷款人提供相对固定的年利率(APY)。借款人将其抵押加密货币资产存入流动性池,以对冲加密货币市场的风险,并为日常活动出借资金。

  通过Pledge发起的“桥接双令牌”结构,一个加密资产可以用作流动性挖掘工具,而另一个可以用作治理工具:

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